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1、某投资者签订了一份期限为9个月的沪深300指数远期合约，该合约签订时沪深300指数为3000点，年股息连续收益率为3%，无风险连续利率为6%，则该远期合约的理论点位是（）。【单选题】
A.3068.3
B.3067
C.3068
D.3065.3
正确答案:A
答案解析:合约签订时该远期合约的理论点位为：
2、则CIF报价为（）美元/吨。【客观案例题】
A.30
B.55
C.75
D.80
正确答案:D
答案解析:到岸CIF升贴水价格=FOB升贴水价格+运费+保险费=25+50+5=80美元/吨。
3、股票收益互换合约的典型特征包括（）。【多选题】
A.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某个股票价格指数
B.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率
C.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于另外一个股票或股指的价格
D.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于多个股票的价格或者多个股票价格指数
正确答案:A、B、C
答案解析:股票收益互换合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格。这是股票收益互换的典型特征。
4、下列关于B-S-M模型的提示，说法正确的有（）。【多选题】
A.
表示欧式看涨期权被执行的概率
B.
表示看涨期权价格对资产价格的导数
C.在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代
D.资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性
正确答案:A、B、C、D
答案解析:
关于B-S-M模型的几点提示：（1）从公式可以看出，在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代；（2）
表示在风险中性市场中S大于K的概率，或者说欧式看涨期权被执行的概率；
（3）
是看涨期权价格对资产价格的导数，它反映了很短时间内期权价格变动与其标的资产价格变动的比率，需要所以说，如果要抵消标的资产价格变化给期权价格带来的影响，一个单位的看涨期权多头就需要
单位的标的资产的空头对冲；
（4）资产的价格波动率σ用于度量资产所供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。
5、4月28日，铜的买卖双方在协商现货成交价格时，电缆厂预期未来两个月铜的基差由弱走强的可能性很大，则该厂应采取的策略是（）。【客观案例题】
A.要求卖方进一步提高贴水报价，并且在市场上寻找贴水报价最高的卖主
B.赶快与卖方签订基差交易合同，以免卖方降低贴水报价
C.不与卖方签订基差交易合同，直接到期货市场做买期保值
D.签订基差交易合同后，将点价时间尽量往后拖延
正确答案:A、B、D
答案解析:选项C不正确，预期基差走强，并不能判断期货市场上的价格一定是上涨的，因此不能直接在期货市场上做买入套期保值。
6、【客观案例题】
A.12313
B.11003
C.10203
D.10006
正确答案:D
答案解析:企业建虚拟库存，则采购成本价为， [(9950+11800+13000+14500)-(13255-10180) ×3] /4≈10006元/吨。
7、6月25日，铜期货价格上涨至49900元/吨，当天长江有色金属市场铜现货价格平均价为50000元/吨。通过套保，卫浴公司可节约（）的采购成本。【客观案例题】
A.1380元/吨
B.4000元/吨
C.1630元/吨
D.2620元/吨
正确答案:D
答案解析:卫浴公司支付给期货风险管理公司的铜协议价格为：46000× (1+3%) =47380元/吨。而套保结束时回购价为50000元/吨，因此卫浴公司节约的采购成本为：50000-47380=2620元/吨。
8、某债券投资组合价值是1亿元，其久期是5.3，预期未来债券市场利率有较大波动，计划调整久期为4.3。如果当前国债期货报价为105.3元，久期是4.7，则需要（）国债期货合约。【单选题】
A.买入20手
B.卖出20手
C.买入25手
D.卖出25手
正确答案:B
答案解析:
9、投资者在6月1日的持仓成本为（）元。【客观案例题】
A.28470
B.31980
C.35100
D.35490
正确答案:A
答案解析:上证50ETF期权合约的合约单位10000份，投资者手中持有的资产而卖出看涨期权，此时的持仓成本为：（3.198-0.3510）×10000=28470元。
10、我国农业生产可以利用“保险+期货”来化解生产和经营中面临的粮食下跌风险。（）【判断题】
A.正确
B.错误
正确答案:A
答案解析:“保险+期货”可以为农户的庄稼上保险，有助于化解农业生产者和经营者面临的粮食下跌风险，提高农户的种植信心。
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